美盘信息虽然资金资产规模快速膨胀

  本报记者 简俊东 深圳报道

  虽然资金资产规模快速膨胀,但同时,由于股价上涨、“大小非”解禁以及新股发行导致A股市场流通市值快速扩容,基金的话语权并没有同步增加。

  基金业继续成为牛市行情中获益最大的行业。

  7月2日,57家基金公司公布旗下基金的资产规模数据。银河证券数据显示,除尚未公布数据的国泰货币、益民货币以及益民红利3只基金外,全部基金资产净值为17969.54亿元,份额规模为12570.77亿份,与今年一季度相比,分别增长71.15%和67.24%,比去年末相比,则分别增加109.82%和102.11%。

  但进一步的数据分析显示,基金业规模的快速膨胀依然得益于新发行基金、高比例分红后进行持续营销的老基金以及分拆后的老基金,除此三类基金外,大部分老基金面临着持续的赎回压力。

  基金话语权并未增加

  今年一季度和二季度均有过一次新基金发行断流的现象,但是这并没有挡住投资者对于基金的追捧,其中

股票方向基金(包括股票型基金、指数型基金、偏股型基金和平衡型基金四类)继续成为资金流入的主要对象。

  银河证券提供的数据显示,截至6月30日,股票投资方向基金共有251只,资产净值合计16696.12亿元,占全部基金资产净值的92.91%。

  这一数据呈现继续上升趋势,截至去年末的数据显示,股票投资方向基金共有230只,资产净值合计7353.37亿元,仅占全部基金资产净值的85.86%。

  “基金份额规模大幅度增长,说明基金业的社会动员能力进一步提高,越来越多的投资者通过基金进入A股市场,基金份额大幅增长,说明基金的资金头寸充裕,申购踊跃。”银河证券首席基金分析师胡立峰认为。

  虽然资金资产规模快速膨胀,但同时,由于股价上涨、“大小非”解禁以及新股发行导致A股市场流通市值快速扩容,基金的话语权并没有同步增加。

  截至6月30日,沪深A股流通市值合计为53468.80亿元,股票投资方向基金资产净值占到A股流通市值的31.23%。这一数据和去年末的数据相比,增幅有限。

  截至2006年12月底,沪深A股流通市值合计约为24000亿元,当时股票投资方向基金资产净值占到A股流通市值的30.64%。

  上述统计数据和市场走势也极为吻合,去年下半年,基金资产净值占A股流通市值的比例由约20%持续上升到30%,基金重仓股成为去年下半年行情的绝对主导。

  但今年以来,虽然数据显示,无论是基金份额规模还是基金净值规模,均比去年末增加了一倍左右,但基金重仓股却表现一般,反而垃圾股和概念股表现活跃。这和基金话语权没有进一步扩大不无关系。

  老基金缩水

  在基金管理资产规模快速扩大的大旋律下,老基金遭遇的持续赎回很容易被掩盖,但是,这一细节对于市场的潜在影响却不应该被忽略。

  数据显示,在307只开放式基金中,份额规模出现缩水的就有166只,份额规模出现增长的有137只。

  份额规模缩水不仅集中在货币型基金和债券型基金,股票方向基金同样大面积缩水。

  今年二季度,基金份额规模缩水在40%以上的股票方向基金有19只。其中富国天惠精选成长基金份额规模缩水最多,二季度其份额规模由63.23亿份缩水到31.62亿份,缩水49.99%。

  老基金二季度大面积缩水和新基金发行时持有人抢购的现象对比鲜明。近期募集成立的景顺长城竞选蓝筹、华宝兴业行业精选以及广发大盘成长等基金均在一两天内就发售完毕。

  与新基金受追捧的场面类似,净值归一基金的吸引力巨大。

  华夏基金旗下的基金兴科(现改名华夏蓝筹核心基金)封转开之后以每份1元的价格集中申购,但是仅4月27日集中申购一天,其规模已超过预计的100亿元,超出部分按比例退还。

  5月24日,华夏蓝筹核心基金再度放开日常申购。短短5个交易日后,华夏基金公告暂停华夏蓝筹核心基金的日常申购,至今仍未打开。

  但是万得数据显示,短短几个交易日,华夏蓝筹核心基金份额规模就由约100亿份膨胀到326.32亿份,成为份额规模最大的基金。

  二季度基金资产份额规模快速增加的基金,几乎都实行过分拆或曾大比例分红,其中包括规模增加210亿份的博时裕富、规模增长了183亿份的南方稳健成长2号,以及规模增长174亿份的国投瑞银核心企业基金等,其共同点就是分红或者分拆之后基金净值较低。

  “部分老基金的份额规模缩水说明,基金投资者依然没有成熟,很多投资者简单地将净值高低等同于价格便宜与否,这是基金投资中普遍存在的误区。但是只要基金总体规模是增长的,部分基金的赎回并不会对市场造成冲击。”国泰君安资产管理部田宏伟博士认为。

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