整体市场跌幅在20-50元/吨不等

本期上证综指下跌1.48%,化工行业下跌3.41%,弱于大市。子行业绝大部分下跌,仅其他纤维上涨,涂料、复合肥等板块跌幅居前。

   
甲醇价格整体仍旧偏弱走势,整体市场跌幅在20-50元/吨不等。醋酸价格持续回落,本周跌幅已经在150元/吨左右。

    国内尿素市场行情维稳,钾肥市场挺价气氛持续,磷肥价格平稳运行。

   
草甘膦市场横盘整理。供应商报价2.7-2.95万元/吨,市场成交至2.7-2.75万元/吨。l

   
有机硅DMC市场主流成交在34000-34500元/吨,同比去年涨幅在58%左右,企业利润直线化增长,目前单吨净利润约1.5万元/吨左右。

美盘信息,    国内MDI市场商谈重心下滑。工厂坚持高位出厂,然下游需求乏有效支撑。

   
国内粘胶短纤市场价格延续上涨格局。上周五华东有厂因故停车检修,涉及产能约16万吨/年,行业开工再次下滑,现货紧张。氨纶、涤纶偏弱整理。

    PVC市场先扬后抑,整体成交重心上行,PVC现货市场成交重心仍在回落。

    投资建议:

   
近期我们建议关注优质成长标的、及具备产业一体化的龙头型标的。本期具体可重点关注:(1)产业布局完善的炼化产业链企业及煤化工企业。(2)近期价格处于高位的相关化工品对应的企业,如有机硅、醋酸、染料、农药、涤纶等。(3)拥有核心高精技术的成长型企业,关注产业前景广阔、技术门槛高的新材料子行业。(4)环保高压、供给侧收缩、上游回暖的农化子行业。

   
长期来看,化工行业投资增速仍处于下行空间,新增产能供给有限,加上2018年开始环保费改为环保税、排污许可证等政策落实将大大加强政府对环保的执法刚度,国内环保高压常态化,供给侧有望持续收缩。在环保趋严的背景下,将加速落后的中小产能退出,部分子行业“劣币驱逐良币”现象得到改善,随着行业集中度的提升,龙头型企业市场份额不断扩大,行业产能结构得到较大调整。我们长期看好具备规模优势的龙头型企业。

   
重点公司推荐关注:万华化学(吸收合并优质资产、化工巨头再进一步)、华鲁恒升(主要产品价格高位、成本优势)、扬农化工(环保高压、麦草畏放量)、新安股份(主营产品景气度较高、有机硅未来新增产能有限)。

    风险提示:油价大幅下跌;环保力度低于预期;系统性风险。

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